Říjen se společně s červnem z pohledu vývoje Českého dluhopisového inindexu zařadil mezi nejhorší měsíce roku 2017. Dluhopisové podílové fondy klesly v průměru o téměř půl procentního bodu. Od začátku roku vykazuje index výkonnost -1 %.

Stále platí, že hlavními dluhopisovými fondy indexu jsou ty, které investují do českých státních dluhopisů. Právě těm nepřeje politika ČNB, která v tomto roce zvýšila úrokové sazby již podruhé, přičemž do budoucna jsou v plánu další zvyšování. U dluhopisů platí, že při růstu sazeb klesají ceny dluhopisů. Tento jev můžeme očekávat i v dalších měsících.

Z 49 fondů, které tvoří index, skončilo 30 se záporným měsíčním výnosem. Mezi kladné se zařadilo 19 fondů. V říjnu došlo k rapidnímu snížení majetku v indexu, o více než 1/4 miliardy korun. Především díky poklesu cen dluhopisů. Kladný přítok od klientů ve výši 56 milionů pokles objemu spravovaného majetku neodvrátil.

Nejvýkonnějším fondem za srpen byl fond od společnosti Amundi, Bond Euro Corporate s výnosem téměř 1,5 % (od začátku roku výrazný zisk 3,1 %). Nejméně úspěšným byl fond také od Amundi, Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currency, který ztratil 4 % za říjen (od začátku roku je ale v zisku výrazně, 5,6 %). Investoři nejvíce investovali druhý měsíc v řadě do fondu ISČS ČS korporátní dluhopisový (vyhoupl se z 2. místa z minulého měsíce). Tento fond získal za říjen více než 1/4 miliardy korun. Celkově za poslední 2 měsíce do fondu přiteklo téměř půl miliardy korun. Oproti tomu o nejvíce prostředků přišel fond od Erste Asset Management ISČS Sporobond. Tento fond je celý tento rok každý měsíc mezi fondy, které nejvíce přicházejí o majetek. Od začátku roku fond již přišel o více než 3 miliardy korun. Tento měsíc z fondu odteklo více než 1/4 miliardy korun.

 

Nejvýkonnější dluhopisové fondy za měsíc

NázevISINZhod. za říjen 2017Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
Amundi Funds Bond Euro Corporate (CZK)LU10497515111,35%1,87%-3 395 556 Kč
Parvest Bond Euro Corporate Classic (CZK)LU10223914831,16%1,02%201 007 212 Kč
Amundi Funds Bond Euro High Yield (CZK)LU10497518671,06%4,41%15 509 732 Kč
Fidelity Funds European High Yield (CZK)LU09793931460,94%6,04%-362 905 Kč
Pioneer Funds Euro Strategic Bond (CZK)LU08209480640,67%2,61%-22 358 061 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Nejméně výkonné dluhopisové fondy za měsíc

NázevISINZhod. za říjen 2017Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currency (CZK)LU1049753053-4,02%-1,75%1 349 590 Kč
Conseq Invest Dluhopisů Nové EvropyIE00B0SY6161-2,44%-6,48%31 126 046 Kč
ISČS TrendbondCZ0008472297-2,15%-7,89%-7 102 848 Kč
KBC Renta CzechrentaLU0095279401-2,07%-4,54%-10 455 843 Kč
NN International Český fond obligacíLU0082087437-2,01%-5,87%-24 130 473 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Komentář

Říjen byl pro český dluhopisový trh neúspěšný. České státní dluhopisy tvoří většinu portfolia indexu, tím pádem také měli největší vliv na pokles hodnoty indexu. Střednědobé a dlouhodobé české státní dluhopisy poklesly z důvodu růstu úrokových sazeb.

Již dopředu byl v cenách dluhopisů zahrnut předpoklad zvýšení sazeb ČNB na začátku listopadu. Jedná se o opačnou situaci oproti zbytku Evropy, kde se neplánuje zvyšování sazeb do konce tohoto roku. Hlavními důvody, proč by ČNB měla zvyšovat sazby, jsou především: přibrzdění rostoucí ekonomiky růstem sazeb ze strany ČNB (aby nedošlo k přehřátí a následnému rychlému útlumu), nízká nezaměstnanost a především růst cen. Meziroční růst cen v ČR se blíží ke 3 %, což je již nad cílem ČNB, kterým jsou 2 %.

Dobrý a silný ekonomický růst není pouze v ČR. Pokud se podíváme téměř kamkoli do zahraničí, tak vidíme podobnou dobrou ekonomickou situaci. Snad kromě Velké Británie, která si za to ovšem může sama, svým rozhodnutím o vystoupení z EU. Evropa se především zabývala nepokoji ve Španělsku. ECB má v plánu snížit nákupy dluhopisů začátkem příštího roku. Evropské kvantitativní uvolňování má tedy pokračovat až do konce roku 2018, pouze v nižších objemech.

V USA je situace jiná než v EU. Tam již dochází k růstu sazeb. Kvantitativní uvolňování je již ukončené a počítá se s tím, že FED bude snižovat svoji bilanci a stahovat část peněz, které umístil na trh v rámci QE. Diskutovaným tématem číslo jedna v USA je slibovaná daňová reforma.

Fondy s nejvyšším čistým přítokem peněz (čisté nákupy)

NázevISINZhod. za říjen 2017Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
ISČS ČS korporátní dluhopisovýCZ0008472230-0,30%0,39%244 718 211 Kč
Parvest Bond Euro Corporate Classic (CZK)LU10223914831,16%1,02%201 007 212 Kč
Generali fond korporátních dluhopisůCZ0008471786-0,03%0,39%180 856 247 Kč
Raiffeisen fond high-yield dluhopisůCZ00084748480,67%3,12%81 622 067 Kč
ISČS High yield dluhopisovýCZ00084724120,41%2,81%64 146 203 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Fondy s největším čistým odtokem peněz (čisté odkupy)

NázevISINZhod. za říjen 2017Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
ISČS SporobondCZ0008472263-0,82%-2,28%-430 159 601 Kč
Raiffeisen fond dluhopisové stabilityCZ0008474293-0,25%-1,23%-81 251 438 Kč
IKS Dluhopisový plusCZ0008471976-0,18%-1,31%-78 391 511 Kč
Generali konzervativní fond7,7001E+11-0,16%0,13%-73 677 564 Kč
KB DluhopisovýCZ0008472511-1,07%-2,85%-57 230 687 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Co je Český dluhopisový in-index?

Český dluhopisový in-index („ČDI“) je jednoduchým ukazatelem průměrného zhodnocení, kterého dosahují korunoví investoři, investující do korunových dluhopisových fondů, nabízených v České republice. Spolu s hodnotou indexu jsou publikovány také výkonnosti a objemy prostředků, které směřují do korunových dluhopisových fondů.

Index byl vyvinut a je provozován společností In Investments, s. r. o., investičním zprostředkovatelem, který nezávislým investičním poradcům poskytuje platformu a nástroje pro investiční poradenství ve spolupráci s odborným webem pro finanční poradce Poradci-sobě.cz.

 

0 komentářů

Napsat komentář

Partneři


Chcete zde mít své logo?

nebo

Příhlásit se jménem a heslem

nebo    

Nepamatujete si své heslo?

nebo

Create Account