Rok 2017 skončil jako jediný za posledních 5 let v záporných číslech. Předešlé roky byly pozitivní, a to především díky poklesu úrokových sazeb. Nyní nám začíná období růstu úrokových sazeb, které nepřeje dluhopisům, především těm státním.

Průběh indexu za celý rok byl velice zajímavý. Více než polovinu roku téměř stagnoval, s malými poklesy a růsty zpět. Následně se však projevila politika ČNB, která chce zabránit přehřátí ekonomiky a udržení cíle inflace na 2 %. Na základě těchto cílů, ČNB přistoupila ke dvěma zvýšením úrokových sazeb. To se projevilo na výnosu českých státních dluhopisů, které tvoří většinu portfolia největších fondů v bázi indexu. Růst výnosu znamená pokles ceny. Na začátku roku byl výnos 10letého českého státního dluhopisu okolo 0,5 %. Na konci roku byl výnos o jedno procento vyšší. Pokud se podíváme na durace největších fondů v indexu, tak pokles 1 % za celý rok je ještě velice mírný.

Celkový majetek ve fondech indexu poklesl z 77,3 mld. korun (leden 2017) na 76,3 mld. korun (konec roku 2017). Jedná se o pokles majetku o více než 1 % (index ztratil 1,1 % za celý rok 2017). Pokles hodnoty majetku v indexu byl tedy způsoben nejenom poklesem cen dluhopisů, ale i odtoky peněz z fondů, resp. indexu. Nejvýkonnějším fondem byl AMUNDI FUNDS BOND GLOBAL EMERGING LOCAL CURRENCY (CZK), který vydělal 5,4 % za rok 2017. Oproti tomu nejhorším fondem byl NN International Český fond obligací se ztrátou 6,1 % za rok 2017. Dodejme, že se jedná o konzervativní dluhopisový fond zaměřený na české státní dluhopisy. Důvodem je růst sazeb, kdy tento fond má relativně vysokou duraci a tím vysokou citlivost na pohyb úrokových sazeb. Pokud se nezmění durace tohoto fondu, myslím si, že ho budeme vídat mezi neúspěšnými častěji.

Největší odtok zažil fond ISČS Sporobond. Tento fond přišel za rok o majetek ve výši 4 miliard korun. Především kvůli výběrům investorů, protože fond sám o sobě poklesl pouze o 2,24 % za celý rok 2017.

Co je Český dluhopisový in-index?

Český dluhopisový in-index („ČDI“) je jednoduchým ukazatelem průměrného zhodnocení, kterého dosahují korunoví investoři investující do korunových dluhopisových fondů nabízených v České republice. Spolu s hodnotou indexu jsou publikovány také výkonnosti a objemy prostředků, které směřují do korunových dluhopisových fondů.

Index byl vyvinut a je provozován společností In Investments, s. r. o., investičním zprostředkovatelem poskytujícím nezávislým investičním poradcům platformu a nástroje pro investiční poradenství, ve spolupráci s odborným webem pro finanční poradce Poradci-sobě.cz.

Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

0 komentářů

Napsat komentář

Partneři


Chcete zde mít své logo?

nebo

Příhlásit se jménem a heslem

nebo    

Nepamatujete si své heslo?

nebo

Create Account