Únorový vývoj dále navázal na lednový pokles. Intenzita poklesu se snížila, i přesto v únoru skončil index v mínusu 0,23 %. Avšak jiný vývoj nemohl nastat. Provázanost mezi růstem úrokových sazeb a cenami dluhopisů je neoddiskutovatelná.  

Pokles indexu se v únoru zastavil. Další zvyšování sazeb je očekáváno až za několik měsíců. I tak ale inindex nečeká příliš pozitivní budoucnost v následujících letech. Období poklesu úrokových sazeb je daleko za námi a čeká nás jejich opětovný růst, který je především nepřítelem dluhopisů státních. Většinu báze indexu právě tvoří fondy, které investují především do českých státních dluhopisů.

Počet fondů v indexu se snížil o jeden, z důvodu poklesu majetku fondu Conseq státních dluhopisů pod hranici 5 000 000 Kč. Ze 47 fondů skončila většina ve ztrátě, konkrétně 35 fondů. Pouze 12 fondů zakončilo únor se ziskem. I nadále pokračovalo snižování majetku fondů v indexu. Tentokrát nebyl hlavním důvodem pokles cen dluhopisů, ale především odliv prostředků z fondů. Celkově hodnota poklesla o 1,1 miliardy korun, z toho odliv prostředků byl ve výši 0,9 miliardy korun. Jedná se o největší měsíční odliv prostředků za poslední roky.

Nejvýkonnějším fondem za začátku roku byl fond od společnosti Conseq, Conseq Invest Dluhopisů Nové Evropy, s výnosem 0,9 % za měsíc únor. Nejméně úspěšným byl fond Amundi Funds – Emerging Markets Bond, který ztratil 1,5 % za druhý měsíc roku 2018. Investoři nejvíce investovali do fondu ISČS korporátní dluhopisový. Tento fond je každý měsíc s největším přítokem prostředků. V průměru získá 200 milionů korun každý měsíc. Za posledních 12 měsíců získal více než 2 miliardy korun od investorů. Oproti tomu o nejvíce prostředků opět přišel fond od stejného asset manažera ISČS Sporobond. Tento fond je pravidelně každý měsíc mezi těmi, které přijdou o nejvíc peněz, v únoru o 400 milionů korun. ISČS Sporobond ztratil za 6 měsíců stejný objem peněz, jaký získal ISČS korporátní dluhopisový za 12 měsíců.

Nejvýkonnější dluhopisové fondy za měsíc

NázevZhod. za únor 2018Zhod. YTDZhod. za rok
Conseq Invest Dluhopisů Nové Evropy0,86%-0,70%-4,24%
Amundi CR - obligační plus0,36%-0,78%-3,28%
Conseq Korporátních dluhopisů0,34%-0,18%-0,76%
ISČS Trendbond0,29%-0,70%-5,28%
KBC Renta Czechrenta0,18%-1,12%-4,30%
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Nejméně výkonné dluhopisové fondy za měsíc

NázevZhod. za únor 2018Zhod. YTDZhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
Amundi Funds II - Emerging Markets Bond (CZK)-1,53%-0,89%2,71%2 666 572 Kč
Parvest Bond Absolute Return V700 Classic RH Cap (CZK)-1,35%-0,19%-0,44%-555 Kč
Amundi Funds II- Strategic Income (CZK)-1,28%-1,73%-2,31%-17 564 405 Kč
Amundi Funds Bond Global Aggregate (CZK)-1,21%1,39%0,84%-13 963 416 Kč
Parvest Bond World High Yield (CZK)-1,20%-1,21%-1,03%-3 736 768 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Komentář Bc. Lukáše Palduse, €FA, In Investments, s. r. o.

Únor byl pro české státní dluhopisy uklidňující. Lednový pokles již obsahoval očekávání zvýšení sazeb ČNB na začátku února. České státní dluhopisy, jak střednědobé, tak i dlouhodobé, stagnovaly. Česká národní banka zvyšuje sazby na základě růstu inflace (2,2 %), která je aktuálně nad cílem ČNB (2 %).

Celkově se české ekonomice velice daří. Italský deník ji nazval průmyslový Švýcarskem Evropy. V rámci EU máme nejnižší zadlužení, nezaměstnanost včetně nejvyššího růstu HDP. Za poslední kvartál roku 2017 vzrostl HDP o 5 %, především díky domácí spotřebě. Dalším důležitým faktorem jsou dobrá data z EU, které také pomohli ke zrychlení růstu české ekonomiky. Posilování koruny vůči euru v únoru nepokračovalo, dokonce koruna lehce oslabila. Pokud by tomu tak bylo i nadále, je tady prostor pro rychlejší růst sazeb.

Nedaří se jenom zemím EU. Celkově je globální ekonomika ve skvělé kondici. Předstihové ukazatele potvrzují další pokračovaní pozitivní vlny. Růst HDP Eurozóny je dle očekávání analytiků na úrovní 2,7 % meziročně za poslední kvartál roku 2017. V čem je rozdíl u Eurozóny vs. ČR a USA? V USA a ČR již rostou sazby z důvodu vyšší inflace. To se bohužel nedá říci o zemích Eurozóny. Tam je stále inflace silně pod cílem ECB. Tento rok tedy ještě není reálné očekávat zvyšovaní sazeb ECB. Oproti tomu v USA je zvyšování již na pravidelném programu zasedání FEDu. Můžeme počítat s pokračováním, data v USA jsou výborná. Nezaměstnanost je okolo 4 % a začíná sílit růst mezd.

Fondy s nejvyšším čistým přítokem peněz (čisté nákupy)

NázevVelikostZhod. za únor 2018Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
ISČS ČS korporátní dluhopisový6 149 mil Kč-0,52%-1,16%181 857 954 Kč
ISČS High yield dluhopisový3 256 mil Kč-0,53%-0,09%64 237 232 Kč
Templeton Global Bond (CZK)2 646 mil Kč-0,73%-3,50%19 327 683 Kč
AXA CEE Dluhopisový fond975 mil Kč0,05%-2,66%11 176 650 Kč
Conseq Korporátních dluhopisů1 814 mil Kč0,34%-0,76%9 366 403 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Fondy s největším čistým odtokem peněz (čisté odkupy)

NázevVelikostZhod. za únor 2018Zhod. za rokČisté nákupy v třídě CZK
ISČS Sporobond10 252 mil Kč0,04 %-2,32 %-391 911 205 Kč
Generali fond korporátních dluhopisů6 133 mil Kč-0,14 %-0,78 %-234 837 193 Kč
Parvest Bond Euro Corporate Classic (CZK)2 454 mil Kč-0,43 %0,32 %-123 198 002 Kč
Raiffeisen fond dluhopisové stability1 964 mil Kč-0,01 %-1,13 %-102 572 933 Kč
Amundi CR Dluhopisový plus4 044 mil Kč-0,41 %-0,75 %-85 990 807 Kč
Zdroj: https://www.ceskydluhopisovyindex.cz

Co je Český dluhopisový in-index?

Český dluhopisový in-index („ČDI“) je jednoduchým ukazatelem průměrného zhodnocení, kterého dosahují korunoví investoři investující do korunových dluhopisových fondů nabízených v České republice. Spolu s hodnotou indexu jsou publikovány také výkonnosti a objemy prostředků, které směřují do korunových dluhopisových fondů.

Index byl vyvinut a je provozován společností In Investments, s. r. o., investiční zprostředkovatel poskytující nezávislým investičním poradcům platformu a nástroje pro investiční poradenství, ve spolupráci s odborným webem pro finanční poradce Poradci-sobě.cz.

0 komentářů

Napsat komentář

Partneři


Chcete zde mít své logo?

nebo

Příhlásit se jménem a heslem

nebo    

Nepamatujete si své heslo?

nebo

Create Account