Z fondů od července „odteklo“ téměř 400 milionů korun
Redakce | 2. Září 2010 | Investice
Léto sice nebývá ideální sezóna investic, ale letos se k nepříznivé atmosféře na trzích přidala navíc ještě řada domácích jobovek – od úsporných opatření vlády po lokální záplavy. Tak či onak, z fondů po červencové stovce odešlo v srpnu dalších téměř 400 milionů korun.
{+}
Prázdninová fotografie tedy vypadá následovně: peněžního trhu –800, dluhopisové +800, zajištěné –900, akciové +500 (smíšené s nulou stály za stativem). Rozdíl mezi oběma měsíci byl prakticky jen v akciových fondech, když v srpnu do nich zamířilo o čtvrt miliardy méně než v červenci. Tomu se nelze divit, protože nálada pod psa jim jistě nesvědčí.
Situace zadlužení státu také nikomu nesvědčí, proto je snad až šokující, že největší důvěře se z naší vlády těší právě ministr financí Kalousek – ten, kdo natvrdo slibuje jen další poplatky, nižší mzdy i dávky, vyšší daně, oškubání stavebního spoření – a vlastně oškubání všeho. Že by lidé natolik ocenili zodpovědného a racionálně hovořícího politika? Anebo jen nevědí, co je čeká?
Většina lidí si uvědomuje, že bude hůř, ale zatím není zcela jasné, nakolik tomu přizpůsobí své spotřebitelské chování a zejména vztah k rodinným rozpočtům i úsporám. Zatím jsou letošní trendy v tomto směru nejasné: růst vkladů v bankách se prakticky zastavil (co přibude na běžných účtech, odchází z termíňáků), banky se přiživují boucháním jednorázovek (za 15 miliard korun), fondy jsou jen těsně nad nulou, stavební spoření otvírá stavidla, i to penzijko jede jen na neutrál. Přitom na druhé straně prudce zbrzdily úvěry jak domácnostem, tak hlavně podnikům a banky zejí prázdnotou. Penězi opět mohou tapetovat – kontrolní otázka: Co tedy s nimi?
Odpověď je jednoduchá, dělají co mohou. A co mohou? Nakupovat dluhopisy. Ty jdou na dračku, ale přeupsané aukce dále stlačují jejich výnosy. Nakolik jde o znouzecnost, ukazuje to, že je musí kupovat za rekordní ceny (= s rekordně nízkými výnosy). Například v nedávné aukci 15letých vládních dluhopisů (se splatností v roce 2024 a kuponem 5,7 %) klesl jejich výnos na historické minimum 3,867 %, když loni v květnu byl ještě 5,798 %.
A takový náš dluhopis se splatností za 6 let má sice pěkný kupon 6,95 %, ale jeho cena proto vylétla přes 120 % jeho nominální hodnoty. Tržní výnos z něj tak klesl na 2,61 %.
Proč tolik řečí o situaci na dluhopisovém trhu? Protože v podobné situaci jsou i dluhopisové fondy, které musí kupovat za rekordně vysoké ceny, což skýtá dost značné riziko. V lepším případě je sice mohou držet až do splatnosti, ale vzpomeňme na situaci před dvěma lety, když jejich ceny spadly jak shnilé hrušky a s nimi i výkon (kurz = cena podílových listů) fondů.
Celý článek si můžete přečíst na serveru investujeme.cz.
Další doporučené články:
- Neplatiči povinného ručení letos na sankcích zaplatili již 100 milionů korun
- Česká pojišťovna odhalila podvody za 120 milionů korun
- Allianz pojišťovna odhalila podvody za téměř 38 milionů Kč
- Obrat společnosti Fincentrum překročil 488 milionů korun
Loading ...