| | Investice | 0 V srpnu pandemického roku 2020 skončil téměř čtyřicetiletý globální býčí trh na dluhopisech. Tento býčí trh přitom započal v roce 1981, když tehdejší guvernér amerického Fedu Paul Volcker kvůli silně zvýšené inflaci zvýšil základní úrokovou sazbu Fedu – Fed funds rate – až na 19 %...
Finanční trhy pokračovaly v minulém týdnu v poklesech. Pokud jde o akcie, nejširší globální akciový index MSCI All Country World odepsal 3,3 % a od začátku roku je níže již o 19,6 %. Největší ztráty přitom zaznamenaly největší americké technologické společnosti, jejichž index NYSE FANG+ odepsal 4,6 %. Nejmenší ztráty zaznamenaly čínské akcie, jejichž index CSI 300 odevzdal „pouze“ 2,0 %...
Můj názor na globální dluhopisovou třídu aktiv je i nadále spíše opatrný. Zaprvé je třeba si uvědomit, že celkový objem dluhu ve světovém finančním systému – vládního, firemního a domácností – nebyl nikdy větší, když podle posledních dat Institutu mezinárodních financí (Institute of International Finance – IIF) činil celkový objem globálního dluhu na konci letošního prvního kvartálu 305 bilionů dolarů neboli v poměru ke globálnímu HDP 348 %...
V průběhu minulého týdne dvě významné mezinárodní finanční instituce výrazně zhoršily prognózu vývoje světové ekonomiky. Čím dál více se tak postupně začíná realizovat můj základní globální makroekonomický scénář stagflace, tedy scénář slabého anemického ekonomického růstu a zároveň silně zvýšené inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank...
Po sedmi týdnech nepřetržitých akciových výprodejů, což byla nejdelší série tohoto typu od globální finanční krize v roce 2008, obrátily akciové trhy v průběhu minulého týdne směr a velice silně vzrostly. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World připsal zisk 5,0 %...
Globální finanční trhy mají za sebou od začátku roku velice náročné období. Akciové trhy, dle nejširšího globálního akciového indexu MSCI All Country World, poklesly o 18 %. To znamená, že od začátku roku poklesla celosvětová tržní hodnota akcií o 21 bilionů dolarů. Přitom index NYSE FANG+, který odráží výkonnost největších technologických společností jako Apple, Amazon, Microsoft, Google či Meta (Facebook), které byly v minulých letech největšími miláčky investorů, od začátku roku propadl dokonce o 35 %...
Stagflace představuje takový makroekonomický vývoj, kdy se zároveň kombinuje silně zvýšená inflace výrazně nad inflačními cíli centrálních bank s velice malátnou dynamikou HDP s možností ekonomické recese. Západní svět naposledy stagflaci zažil na přelomu 70. a 80. let minulého století...
Dluhopisy jako jedna z klíčových tříd investičních aktiv májí za sebou nejhorší start do nového roku za poslední čtyři dekády. Nejširší globální dluhopisový index Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond totiž od začátku roku ztratil 8 %, což je na poměry globální dluhopisové třídy aktiv skutečně obrovská rána...
Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %...
Institut mezinárodních financí (Institute of International Finance) zveřejnil pravidelnou kvartální analýzu, která se věnuje celkové globální zadluženosti, tedy zadluženosti všech ekonomických subjektů – vlády, podniků a domácností. V průběhu letošního druhého čtvrtletí celkový globální dluh vzrostl o pět bilionů dolarů na nový rekord 296 bilionů dolarů...
Nejnovější komentáře