Kdy rebalancovat investiční portfolio? Finanční odměna pro poradce na bázi měsíčního fíčka? Vzít si od klienta odměnu i v případě, kdy je portfolio v mínusu? Kdy investovat v korunách a kdy v euru nebo v dolarech? Co znamená výhledové přijetí eura pro úspory a investice Čechů? Další část diskuse dává odpovědi právě na tyto otázky.

Panelová diskuse

MP3 záznam ke stažení zde (24 MB).

Nejvíce dotazů z publika zaznělo na následnou péči původně navržených investičních portfolií. Vladimír Kos (Saturia Consulting, zástup za VHI) k rebalancování portfolia poznamenal, že jej realizují v případě, kdy se portfolio tzv. „rozjede“ minimálně o 10 % v dané kategorii aktiv. „Máme nástroje, které naimportují stav portfolia a díky „teploměrům“ lze vidět, zda hodnoty investic vybočují z předem daných intervalů.“

Jak často by se měly strategické alokace měnit?  Michal Valentík (Broker Trust) je kategorický: „Já je nechci měnit nikdy. Ukazuji to na příkladu Warrena Buffetta, který dělá jednu a tu samou věc sedmdesát nebo osmdesát let. Kupuje akcie. Nebo většinou kupuje. Jeho strategie je jasná. Také my chceme pro klienty stále kupovat hodnotu.“

Vzdělaný klient a nekalé praktiky prodejců

Lukáš Paldus (In Investments) v rámci diskuse na téma následné péče dodal, že zásadní věcí je, aby se poradce s klientem vůbec potkal a byl zaplacen za péči. „Za stejný fond se stejnou nákladovostí od jednoho producenta dostane poradce 0,2 a od druhého 0,6. Je to rozdíl, pokud spravujete 200 tisíc korun nebo 2 miliony korun. Poplatek za transakci není zásadní. Na začátku by měl každý poradce dostat peníze za sestavení portfolia, což je vlastně vstupní poplatek. Ale účtovat si vstupní poplatky za další transakce nedává smysl. Podle mého názoru má být placen měsíčním „fíčkem“. Pak nebude nic dalšího klientovi účtovat.“

Vladimír Kos oproti tomu poukázal na standardní praxi investičních specialistů spolupracujících s VHI. „S našimi poradci se snažíme klienty vzdělávat a považujeme to za důležitou součást klientské práce. Samozřejmě ti klienti, které vyhledáváme, nad financemi přemýšlejí a informace a argumenty ocení. Pokud rozumí principu naší služby, jsou daleko odolnější vůči nekalým praktikám. Ty na trhu stále existují, a to nejenom v oblasti pojištění.“

Další dotaz z publika: Berete si odměnu i když je portfolio v mínusu? Lukáš Paldus odpověděl kladně. „Ve výsledku klient potřebuje poradce ještě více při poklesu než tehdy, kdy trhy rostou. Proto si myslím, že je dobré nastavit fixní odměnu. Vím, že některé společnosti mají malou část fixní a větší ze zisku. Zní to ovšem jenom marketingově. Myslím, že je lepší, když je poradce zaplacen za každé tržní situace.“

Měna jako součást investiční strategie

Závěr již patřil investičním možnostem. Koruny nebo eura? A co dolary?  Jak měnově namíchat portfolio? „Pokud mám příjmy a spotřebu v korunách, měl bych investovat v korunách,“ říká Jan Kabelka (NN Investment Partners). „Nedostatek investičních příležitostí nás vede k tomu, že musíme investovat mimo náš region. Pak tedy není zbytečné investovat i do jiných měn. Je na uvážení každého investičního poradce či portfolio manažera, zda vystavit klienty měnovému riziku. Jestli nezajišťovat do koruny nebo naopak zajišťovat. V radě případů je měna součástí investiční strategie.“

Jan Maňák (BNP Paribas Asset Management) se vyjádřil k otázce, zda má význam zajištění do koruny, když výhledově přijmeme euro. „Chtěl bych upozornit na případ našich slovenských sousedů. Slovenská koruna posílila nejvíce v posledním půlroce své existence. V prvním pololetí 2008, kdy poskočila vůči euru z hodnoty 40 až na 30 a na této úrovni byla zafixována. Možná Česká republika přijme euro za pět let, i když já si to nemyslím, což ale neznamená, že koruna do té doby neposílí. A zejména v poslední fázi před zafixováním to může být poměrně dramatické. Je ale potřeba říct, že celá řada investičních strategií v koruně prostě není k dispozici. Pokud vás zajímají například severské strategie nebo akcie, bez korunového zajištění je nekoupíte. Budete muset koupit podílové listy fondu, který je k dispozici v eurech.“

0 komentářů

Napsat komentář

Partneři


Chcete zde mít své logo?

nebo

Příhlásit se jménem a heslem

nebo    

Nepamatujete si své heslo?

nebo

Create Account