Partners index akciových fondů poklesl během prosince o – 4,6 %, od začátku roku pak o – 12,8 %. Dluhopisové fondy v prosinci rovněž klesaly a Partners index dluhopisových fondů tak činil – 0,4 %, od počátku roku pak – 1,7 %. Smíšeným fondům se rovněž nedařilo a za září se snížily o – 2 %, od začátku roku už o – 8,4 %.
Vývoj hodnot podílových fondů zaměřených na akcie, a i na dluhopisy byl v prosinci negativní. Hlavní příčinou jsou centrální banky, které se hromadně pustily do zvedání základních úrokových sazeb. Nad normální úrovně zvýšená inflace donutila zvednou sazbu americký FED, evropskou ECB a také například centrální banky ve Švýcarsku či Velké Británii. Růst výnosů tlačil níže ceny dluhopisů a obecně přísnější rétorika centrálních bank dopadla na ceny akcií.
Otočka směrem dolů byla o to překvapivější, že z hlavních ekonomik přicházela lepší makroekonomická čísla. “Například, inflační čísla začala klesat, ani zpomalení ekonomik nenaznačuje příchod tvrdé recese a čísla o nezaměstnanosti jsou stále velice lichotivá. A právě tato relativně lepší čísla způsobila, že centrální banky mají o trochu více prostoru na další zvedání sazeb, což vyplašilo mnoho investorů,“ vysvětluje ekonom skupiny Partners Martin Mašát.
Partners index akciových trhů klesl o – 4,6 %
Průměrná výkonnost korunových globálně diverzifikovaných akciových fondů nabízených v České republice se pohybovala v prosinci okolo -4,6 procenta. V roce 2022 ztratili investoři v průměru -12,8 procenta. Vyplývá to z Partners index podílových fondů za prosinec.
Speciálně zaměřené akciové fondy zaznamenaly v posledním měsíci pokles o -2,5 procenta a za rok jsou o -14,6 procenta níže. Důvodem lepšího výkonu akciových fondů mimo hlavní trhy je menší propad asijských trhů. „Například akciový index pražské burzy klesl jen asi o 1 procento,“ dodává Mašát.
Partners index dluhopisových fondů poklesl o -0,4 %
Česká meziroční inflace se drží kolem 16 procent a je 2 procenta pod svými maximem. To, na rozdíl od ostatních centrálních bank, umožňuje České národní bance udržovat základní sazbu na 7 procentech. Bohužel i přes tuto stabilitu se české státní dluhopisy držely zahraničních trendů a jejich ceny v prosinci klesly. „Inflaci pomáhá snižovat i posilující koruna, která zlevňuje dovozy. Za rok 2022 koruna posílila vůči euru skoro o 3 procenta, o čemž se ostatním měnám v regionu může jen zdát. A to má ČNB v záloze ještě obrovské měnové rezervy na intervence pro posílení koruny,“ říká Mašát.
Prosincový růst výnosů, resp. pokles cen dluhopisů stál za negativní výkonností kvalitních dluhopisových fondů. Průměrná cena kvalitních dluhopisových fondů za měsíc klesla o -0,4 procenta. Bohužel, za posledních 12 měsíců je to nominální ztráta -1,7 procenta způsobená propadem cen dluhopisů s tím, jak se zvyšovala inflace a základní sazba ČNB.
Nárůst rizikových prémií související se negativní vlnou na akciových trzích srazil ceny rizikových dluhopisů. Proto fondy rizikových dluhopisů v prosinci prohloubily své ztráty a klesly o -0,6 procenta. Meziročně jsou níže o -7,6 procenta.
Smíšené fondy klesly o – 2 %
Smíšené fondy v souladu s akciovými i dluhopisovými fondy korigovaly svoji hodnotu. Jejich průměrná hodnota se snížila meziměsíčně o –2 procenta a meziročně ztrácí – 8,4 procenta.
Příloha: průměrná výkonnost fondů
Nahrávání ...