Rok 2019 byl z pohledu investic převážně úspěšný. Světové akciové trhy rostly o desítky procent a dařilo se drahým kovům. Kolik která investice mohla přinést?
Uplynulý rok 2019 byl plný nejistot a zvratů jak na světové politické scéně, tak následně na trzích. Nejvíce rezonovala témata obchodní války amerického prezidenta Donalda Trumpa proti všem (v čele s Čínou) a Brexit.
V obou případech byla období klidu a usmíření následována neočekávaným obratem a vytažením těžších zbraní. Po několika otočkách ale došlo k rozuzlení obou vleklých témat a Donadl Trump by měl 15. ledna 2020 podepsat první část obchodní dohody s Čínou a Boris Johnson by měl odříznout Velkou Británii od Evropské unie k 31. lednu 2020.
Nejistotu na geopolitické scéně zrcadlil vývoj na akciových trzích. Od významnějších lokálních propadů trhy nicméně ochránil stále pokračující silný ekonomický růst a – a to především – doping v podobě záporných úrokových sazeb mnoha centrálních bank a tisk peněz prostřednictvím kvantitativního uvolňování. Výsledkem byl růst akciových trhů o desítky procent.
Akciové trhy zažily zlaté časy
Navzdory nejistotám a množícím se předpovědím blížící se hospodářské recese a další finanční krize se akciovým trhům v roce 2019 dařilo více než dobře. I nejvýznamnější trhy připsaly zhodnocení o 20 až 30 %.
Tabulka 1: Vývoj amerických akciových indexů
| 2. 1. 2019 | 31. 12. 2019 | změna | |
| Dow Jones Industrial Average | 23364,24 | 28538,44 | 22,15% |
| S&P 500 | 2506,85 | 3257,85 | 29,96% |
| NASDAQ Composite | 6665,94 | 8972,6 | 34,60% |
Zdroj: Finance.yahoo.com
Z amerických akciových indexů se nejvíce dařilo technologickému NASDAQ Composite, který připsal 34,6 %. Ovšem ani ostatním se nedařilo špatně. Nejméně připsal konzervativní index DJIA s přírůstkem 22,15 %.
Tabulka 2: Vývoj evropských a světových akciových indexů
| Evropské trhy | 2. 1. 2019 | 31. 12. 2019 | změna | |
| DAX 30 | Německo | 10416,66 | 13249,01 | 27,19% |
| FTSE 100 | Velká Británie | 6728,1 | 7542,4 | 12,10% |
| CAC 40 | Francie | 4689,39 | 5982,22 | 27,57% |
| IBEX 35 | Španělsko | 8550 | 9612,6 | 12,43% |
| FTSE MIB | Itálie | 19730,78 | 23506,37 | 19,14% |
| FTSE/ATHEX Large Cap | Řeko | 1682,67 | 2298,02 | 36,57% |
| Světové trhy | 2. 1. 2019 | 31. 12. 2019 | změna | |
| NIKKEI 225 | Japonsko | 19561,96 | 23656,62 | 20,93% |
| IBOVESPA | Brazílie | 91012 | 115964 | 27,42% |
| MOEX Russia Index | Rusko | 2322,27 | 3045,87 | 31,16% |
| SSE Composite | Čína | 2514,87 | 3050,12 | 21,28% |
Zdroj: Finance.yahoo.com
Z významných evropských trhů se nejméně dařilo londýnské burze. A tak zatímco i milánská burza v Itálii zmítané v politické nejistotě s populistickými vládami v čele připsala téměř 20 %, londýnská burza se zařadila mezi poražené s meziročním růstem o necelých 12,5 %. A to v době, kdy německá i francouzská burza připsaly přes 27 % navzdory americkým restrikcím namířeným na automobilový průmysl a proti francouzskému Airbusu.
Pražská burza za světem zaostává
Příliš se ale nedařilo ani pražské burze. Index PX v uplynulém roce připsal jen o pár desetin více než londýnská burza – 12,76 %. Velký vliv na menším růstu ovšem mají vyplacené dividendy. Index PX-TR, který zahrnuje celkové výsledky akcií, včetně vyplacených dividend, v roce 2019 vzrostl o 19,09 %.
Jedním z důvodů nízkého růstu pražské burzy je pokles jednoho z největších titulů na pražské burze obchodovaného – společnosti ČEZ. Ta v roce 2019 odepsala ze své ceny 6,26 %. Pokles částečně kompenzovala dividenda ve výši 24 Kč vyplacená v polovině roku, ale ani ta by společnost nedostala do černých čísel.
Nejziskovější akcií na prime marketu pražské burzy byla pojišťovací skupina VIG, která vyrostla o 25,27 %. Byla ale jednoznačně „převálcována“ technologickou společností AVAST, která ve stejném období připsala 70,73 %.
Za horšími výsledky pražské burzy nejsou kurzové rozdíly. Sice česká koruna oslabila vůči americkému dolaru o 6,25 %, ale vůči euru se držela poměrně stabilní a za celý rok posílila o 0,51 %. Oslabení české koruny vůči americkému dolaru navíc pro české investory investující v amerických dolarech znamená dodatečný zisk, neboť za stejný počet amerických dolarů obdrží o 6,25 % více českých korun.
Ze světových měn sledovaných Českou národní bankou (ČNB) jednoznačně nejhůře dopadla turecká lira (TRY), která proti české koruně oslabila o 32,26 %, tedy téměř o třetinu. Pro cestovatele je naopak nepříznivé posílení thajského bahtu (THB) o 16,5 %, což znamená zdražení všeho zboží a služeb v Thajsku pro české turisty o stejné procento.
Drahé kovy rostou
Zlatu nejistota a předzvěsti krize svědčí. V loňském roce mělo impulsů k růstu více než dost. A tak se z 1281,65 USD/oz. vyšplhalo o 18,19 % výše až na 1514,75 USD/oz. Ani to ale nestačilo k pokoření většiny významných akciových trhů. Navíc zlato na rozdíl od akcií nenese žádné dividendy ani jiný výnos, naopak při jeho fyzické držbě vznikají další náklady na úschovu (bankovní či domovní sejf) či riziko (např. vykradení bytu).
Stříbro má podle některých analytiků dokonce větší dlouhodobý potenciál než zlato. V loňském roce se ale zlatému růstu nevyrovnalo, když přidalo „jen“ 15,55 % na 17,83 USD/oz. Zato platina zlato překonala s růstem o 21,14 % na 968,05 USD/oz.
Výnosná investice? Jen s rizikem
Rok 2019 při nízkých až záporných úrokových sazbách ukázal, že výnosu lze dosahovat – ale pouze při akceptaci rizika. Bezrizikové bankovní vklady nebyly schopny pokrýt ani inflaci. Zato investice do akcií měla potenciál přinést desítky procent zhodnocení.
Rok 2020 ale může být zcela odlišný. Loňské výsledky nevypovídají nic o tom, jak by se mohly investice v průběhu letošního roku pohybovat. Nicméně zklidněná situace kolem Brexitu i obchodní války napovídá, že by avizovaná recese mohla přijít přeci jen o něco později než v roce 2020.
Nahrávání ...