Investice do akcií je v dlouhém období velmi výnosná. Při dlouhém období držby existuje nízké riziko snížené hodnoty portfolia. U amerických akcií neexistuje žádné období delší než dvaceti let, kdy by investoři při držbě indexu S&P 500 po dobu celých dvaceti let zaznamenali snížení hodnoty investice. Jenomže investoři nemyslí dlouhodobě, i když mají dlouhodobý investiční horizont.
Stačí, aby přišla první trochu větší korekce a celá dlouhodobá strategie je „v pytli“. Najednou jsou investoři překvapení, že pokles cen nastal. Jenom za posledních jedenáct let nastalo u amerických akcií hned 27 případů, že se ceny krátkodobě snížily minimálně o 5 %. Přitom při držbě akcií celých uplynulých jedenáct let se původní investice zněkolikanásobila, a to i navzdory těmto 27 propadům.
Krátkodobé propady ale dokázaly řadu investorů vystrašit natolik, že radost z uvedeného dlouhodobého zisku byla zastíněna strachem z krátkodobých poklesů. Schopnost psychologicky překonat krátké období negativního vývoje patří mezi klíčové dovednosti investorů. Dobrou zprávou je, že schopnost mentální odolnosti se dá trénovat pomocí průzkumu simulace minulého vývoje.
Od března 2009 do ledna 2020 nastalo 27 korekcí o více než 5 %
Následující tabulka ukazuje seznam poklesů indexu S&P 500 s obdobím, kdy nastaly, jak dlouho trvaly, o kolik procent se index snížil a také hlavní příčiny, které dle investorů a komentátorů způsobily pokles. Mediánový propad byl na úrovni 9 % a trval 26 dní. Samozřejmě některé poklesy byly větší/menší a delší/kratší.
Když investujeme do akcií, tak si takovouto dynamiku trhů musíme uvědomit. A je zcela jisté, že při svém investičním působení větší pokles hodnoty zažijete, a to hned několikrát. Není vůbec vyloučené, že akcie třeba v příštím měsíci ztratí 10 %. Jak zareagujete, až (schválně používáme slovo „až“, ne „kdyby“) se hodnota vaší investice sníží za 30 dní z jednoho milionu korun na 900 tisíc Kč?
Investice do akcií a pravidelnost výprodejů
Jak často propady cen akcií v rámci jednoho roku nastávají? Na datech pro S&P 500 od roku 1928 je patrné, že snížení o 5 % v průběhu roku nastane prakticky každý rok. Snížení o 50 % nastává dle historických údajů každých 46 let.
Některé propady mají delšího trvání a jsou rozprostřené přes více let. Medvědí trh s propadem cen akcií alespoň o 20 % můžeme očekávat každé čtyři roky. Obrovský několikaměsíční pokles trhů o 50 % pak můžeme očekávat každých dvacet let.
Mladý 20letý investor, který si odkládá peníze na důchod, zaznamená za svůj život minimálně dvě období, kdy ceny akcií v průběhu několika měsíců masivně poklesnou. Klidně až o 50 %. Z jednoho milionu korun bude v období těchto výprodejů 500 tisíc Kč.
Řada lidí se hned vyleká. Vždyť to není možné vydělat zpátky…. Ale je. Tyto propady akciových trhů se časem vždy nazpět pokryly opětovným nárůstem cen akcií. Proč? Protože svět se dál rozvíjí a firmám dlouhodobě rostou tržby a zisky.
Autor je spoluzakladatelem společnosti Finlord.
Nahrávání ...