Jste si jisti svojí investicí do akciií? Pak budete mít jistě zájem vydělat co nejvíce. Pomohl by v tomto případě úvěr? Není to tak jednoznačné. Bedlivě počítejte, zda se vám investice do akcií pořízených na úvěr vrátí. Na jednu stranu riskujete více než při běžné investici… Ovšem vydělat můžete výrazně víc. Pozor ale na náklady na úvěr!
Snad každý obchodník s akciemi nabízí svým klientům úvěr. Podmínky se samozřejmě dost liší. Např. Capital Partners požaduje 5 % p.a. + hodnotu jednoměsíčního PRIBORu. A ještě k tomu poplatek 1 700 Kč.
S těmito vstupními parametry je možné porovnat investici 300 000 Kč bez úvěru a investici 300 000 Kč s úvěrem ve výši 700 000 Kč. V druhém případě tedy půjde o investici 1 000 000 Kč. Jak vypadá zhodnocení v obou případech ukazuje graf níže. Úhly, které jednotlivé přímky svírají s osou, jsou funkcí celkové investované částky.
Pozn.: Modrá čára (investice bez úvěru) vychází na svislé osy z hodnoty investice, tj. 300 000 Kč. Další bod se určí např. pro nárůst 20 %, pro který je navýšení investice 60 000 Kč.
Černá čára (s úvěrem) by měla teoreticky vycházet z hodnoty 1 000 000 Kč. Od ní je ale třeba odečíst vlastní úvěr (bude se muset vrátit) a náklady na poskytnutí úvěru.
V případě úvěru 700 000 Kč to bude velmi přibližně (a s časem pokaždé jinak) 50 000 Kč. Výchozím bodem je zde proto hodnota 250 000 Kč.
Při vkladu 300 000 Kč jsou samozřejmě nižší absolutní výnosy. Při vkladu 1 milion jsou výnosy vyšší, ale o to jsou také vyšší potenciální ztráty. Významný je bod, ve kterém se čáry průběhu zisku protínají. V našem případě jde asi o hodnotu ročního zisku 7,1 %. Do tohoto zisku je absolutní výnos z investice bez úvěru dokonce vyšší, protože u druhé investice se projevují odpisy za náklady úvěru.
Pozn.: Hodnota cca 320 000 Kč zde představuje příjem z prodeje akcií po jednom roce. Početně jde u investice bez úvěru o součin 1,07*300 000 = 321 000. Ve verzi s úvěrem jde o vztah 1,07*1 000 000 – 50 000 – 700 000 = 1 070 000 – 50 000 – 700 000 = 320 000. U nižších výnosů nebo dokonce u zráty je vyšší investice (a navíc ještě s úvěrem) samozřejmě nevýhodná. Rozdíl porovnávaných výnosů závisí na výši úvěru a na nákladech na úvěr.
Řekl bych, že růst o 7 % za rok je v normální ekonomice celkem slušný. Vyšší nárůst bude spíše výjimečný. Z toho plyne, že hnát se bez uvážení do úvěru může být prodělečné. Chce to vzít papír a kalkulovat přesné náklady a ty porovnat se svojí prognózou růstu.
Něco jiného je to samozřejmě v době po krizi, kdy lze u některých titulů očekávat vyšší výnosy. Teď jen vědět u kterých.
zdroj: Weritum Consulting, s.r.o. a Capital Partners a.s.
Autor: Ing. Jaroslav Kokeš, www.pojistenec.cz
Zkoušeli jste už využít finanční páku a investovali jste na úvěr? S jakým výsledkem? Doporučili byste tento postup i vašim klientům?
Nahrávání ...