Říjen se společně s červnem z pohledu vývoje Českého dluhopisového inindexu zařadil mezi nejhorší měsíce roku 2017. Dluhopisové podílové fondy klesly v průměru o téměř půl procentního bodu. Od začátku roku vykazuje index výkonnost -1 %.
Stále platí, že hlavními dluhopisovými fondy indexu jsou ty, které investují do českých státních dluhopisů. Právě těm nepřeje politika ČNB, která v tomto roce zvýšila úrokové sazby již podruhé, přičemž do budoucna jsou v plánu další zvyšování. U dluhopisů platí, že při růstu sazeb klesají ceny dluhopisů. Tento jev můžeme očekávat i v dalších měsících.
Z 49 fondů, které tvoří index, skončilo 30 se záporným měsíčním výnosem. Mezi kladné se zařadilo 19 fondů. V říjnu došlo k rapidnímu snížení majetku v indexu, o více než 1/4 miliardy korun. Především díky poklesu cen dluhopisů. Kladný přítok od klientů ve výši 56 milionů pokles objemu spravovaného majetku neodvrátil.
Nejvýkonnějším fondem za srpen byl fond od společnosti Amundi, Bond Euro Corporate s výnosem téměř 1,5 % (od začátku roku výrazný zisk 3,1 %). Nejméně úspěšným byl fond také od Amundi, Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currency, který ztratil 4 % za říjen (od začátku roku je ale v zisku výrazně, 5,6 %). Investoři nejvíce investovali druhý měsíc v řadě do fondu ISČS ČS korporátní dluhopisový (vyhoupl se z 2. místa z minulého měsíce). Tento fond získal za říjen více než 1/4 miliardy korun. Celkově za poslední 2 měsíce do fondu přiteklo téměř půl miliardy korun. Oproti tomu o nejvíce prostředků přišel fond od Erste Asset Management ISČS Sporobond. Tento fond je celý tento rok každý měsíc mezi fondy, které nejvíce přicházejí o majetek. Od začátku roku fond již přišel o více než 3 miliardy korun. Tento měsíc z fondu odteklo více než 1/4 miliardy korun.
Nejvýkonnější dluhopisové fondy za měsíc
| Název | ISIN | Zhod. za říjen 2017 | Zhod. za rok | Čisté nákupy v třídě CZK |
|---|---|---|---|---|
| Amundi Funds Bond Euro Corporate (CZK) | LU1049751511 | 1,35% | 1,87% | -3 395 556 Kč |
| Parvest Bond Euro Corporate Classic (CZK) | LU1022391483 | 1,16% | 1,02% | 201 007 212 Kč |
| Amundi Funds Bond Euro High Yield (CZK) | LU1049751867 | 1,06% | 4,41% | 15 509 732 Kč |
| Fidelity Funds European High Yield (CZK) | LU0979393146 | 0,94% | 6,04% | -362 905 Kč |
| Pioneer Funds Euro Strategic Bond (CZK) | LU0820948064 | 0,67% | 2,61% | -22 358 061 Kč |
Nejméně výkonné dluhopisové fondy za měsíc
| Název | ISIN | Zhod. za říjen 2017 | Zhod. za rok | Čisté nákupy v třídě CZK |
|---|---|---|---|---|
| Amundi Funds Bond Global Emerging Local Currency (CZK) | LU1049753053 | -4,02% | -1,75% | 1 349 590 Kč |
| Conseq Invest Dluhopisů Nové Evropy | IE00B0SY6161 | -2,44% | -6,48% | 31 126 046 Kč |
| ISČS Trendbond | CZ0008472297 | -2,15% | -7,89% | -7 102 848 Kč |
| KBC Renta Czechrenta | LU0095279401 | -2,07% | -4,54% | -10 455 843 Kč |
| NN International Český fond obligací | LU0082087437 | -2,01% | -5,87% | -24 130 473 Kč |
Komentář
Říjen byl pro český dluhopisový trh neúspěšný. České státní dluhopisy tvoří většinu portfolia indexu, tím pádem také měli největší vliv na pokles hodnoty indexu. Střednědobé a dlouhodobé české státní dluhopisy poklesly z důvodu růstu úrokových sazeb.
Již dopředu byl v cenách dluhopisů zahrnut předpoklad zvýšení sazeb ČNB na začátku listopadu. Jedná se o opačnou situaci oproti zbytku Evropy, kde se neplánuje zvyšování sazeb do konce tohoto roku. Hlavními důvody, proč by ČNB měla zvyšovat sazby, jsou především: přibrzdění rostoucí ekonomiky růstem sazeb ze strany ČNB (aby nedošlo k přehřátí a následnému rychlému útlumu), nízká nezaměstnanost a především růst cen. Meziroční růst cen v ČR se blíží ke 3 %, což je již nad cílem ČNB, kterým jsou 2 %.
Dobrý a silný ekonomický růst není pouze v ČR. Pokud se podíváme téměř kamkoli do zahraničí, tak vidíme podobnou dobrou ekonomickou situaci. Snad kromě Velké Británie, která si za to ovšem může sama, svým rozhodnutím o vystoupení z EU. Evropa se především zabývala nepokoji ve Španělsku. ECB má v plánu snížit nákupy dluhopisů začátkem příštího roku. Evropské kvantitativní uvolňování má tedy pokračovat až do konce roku 2018, pouze v nižších objemech.
V USA je situace jiná než v EU. Tam již dochází k růstu sazeb. Kvantitativní uvolňování je již ukončené a počítá se s tím, že FED bude snižovat svoji bilanci a stahovat část peněz, které umístil na trh v rámci QE. Diskutovaným tématem číslo jedna v USA je slibovaná daňová reforma.
Fondy s nejvyšším čistým přítokem peněz (čisté nákupy)
| Název | ISIN | Zhod. za říjen 2017 | Zhod. za rok | Čisté nákupy v třídě CZK |
|---|---|---|---|---|
| ISČS ČS korporátní dluhopisový | CZ0008472230 | -0,30% | 0,39% | 244 718 211 Kč |
| Parvest Bond Euro Corporate Classic (CZK) | LU1022391483 | 1,16% | 1,02% | 201 007 212 Kč |
| Generali fond korporátních dluhopisů | CZ0008471786 | -0,03% | 0,39% | 180 856 247 Kč |
| Raiffeisen fond high-yield dluhopisů | CZ0008474848 | 0,67% | 3,12% | 81 622 067 Kč |
| ISČS High yield dluhopisový | CZ0008472412 | 0,41% | 2,81% | 64 146 203 Kč |
Fondy s největším čistým odtokem peněz (čisté odkupy)
| Název | ISIN | Zhod. za říjen 2017 | Zhod. za rok | Čisté nákupy v třídě CZK |
|---|---|---|---|---|
| ISČS Sporobond | CZ0008472263 | -0,82% | -2,28% | -430 159 601 Kč |
| Raiffeisen fond dluhopisové stability | CZ0008474293 | -0,25% | -1,23% | -81 251 438 Kč |
| IKS Dluhopisový plus | CZ0008471976 | -0,18% | -1,31% | -78 391 511 Kč |
| Generali konzervativní fond | 7,7001E+11 | -0,16% | 0,13% | -73 677 564 Kč |
| KB Dluhopisový | CZ0008472511 | -1,07% | -2,85% | -57 230 687 Kč |
Co je Český dluhopisový in-index?
Český dluhopisový in-index („ČDI“) je jednoduchým ukazatelem průměrného zhodnocení, kterého dosahují korunoví investoři, investující do korunových dluhopisových fondů, nabízených v České republice. Spolu s hodnotou indexu jsou publikovány také výkonnosti a objemy prostředků, které směřují do korunových dluhopisových fondů.
Index byl vyvinut a je provozován společností In Investments, s. r. o., investičním zprostředkovatelem, který nezávislým investičním poradcům poskytuje platformu a nástroje pro investiční poradenství ve spolupráci s odborným webem pro finanční poradce Poradci-sobě.cz.
Nahrávání ...