Provize u podílových fondů: kdo platí nejvíc?

Naše redakce získala porovnání provizí u podílových fondů napříč různými obchodními platformami, přes které lze obvykle realizovat prodej podílových fondů ve finančním poradenství. Která platforma vyplácí nejvyšší provize a která naopak nejnižší? Tabulka se srovnáním uvnitř článku!

Srovnání provizí obsahuje informace o výši průběžně placených provizí vyplácených ze správcovského poplatku. Jde o provize, které jsou vypláceny ze strany obchodní platformy investičním prostředkovatelům (pozor: ne vždy se provize od investičního zprostředkovatele dostanou až ke konečnému poradci – vázanému zástupci!). Srovnání neobsahuje vstupní poplatky. Ty jsou totiž investičnímu zprostředkovateli vyplaceny obvykle v té výši, kterou zaplatí klient (ale – řečeno slovy klasika – i z tohoto pravidla pochopitelně existují výjimky, které toto pravidlo potvrzují).

Jak srovnání provizí dopadlo?

Tabulka ukazuje, že z pohledu poradce a následné provize není zdaleka jedno, přes kterou obchodní platformu poradce obchod s podílovými fondy zprostředkuje. Platformu je potřeba pečlivě vybírat (přičemž zde prezentované srovnání provizí nemůže být jediným kritériem výběru obchodní platformy). Některé investiční společnosti (např. Generali Investments CEE či Pioneer) provozují své vlastní platformy, společnosti, které vlastní platformu nemají, využívají (či spíše musí využívat) pochopitelně externí obchodní platformu (například platformu Conseq, Moventum či slovenskou platformu EIC).

Mnohanásobné rozdíly v provizi

Prodej přes vlastní investiční platformu je provizně lépe hodnocen než prodej přes platformu externí, a to dokonce několikanásobně. Například za Fond korporátních dluhopisů (z dílny Generali Investments CEE) může investiční zprostředkovatel inkasovat ročně 0,15 %, a to v případě, že obchod uskuteční přes externí platformy Conseq nebo EIC. Ovšem za stejný fond může obdržet také celý trojnásobek (!), pokud fond prodá přímo přes platformu investiční společnosti. Opět je potřeba připomenout, že jde o provizi pro investičního zprostředkovatele. Výše provize pro vázaného zástupce (typicky fyzické osoby) je věcí dohody mezi investičním zprostředkovatelem a jeho vázaným zástupcem. Podobně, jako jsou věcí dohody zde prezentované provize vyplácené platformou či investiční společností přímo investičnímu zprostředkovateli (který je typicky právnickou osobou).

Nabízíme fondy třetích strany, platíme ale hlavně za ty naše…

Společnost Pioneer na rozdíl od konkurenční Generali Investments CEE nabízí ve své platformě také fondy třetích stran. Vlastní fondy však provizně oproti konkurenci výrazně zvýhodňuje. Například Pioneer za svůj relativně konzervativní dluhopisový Pioneer Euro – Corp Short Term vyplácí 0,24 % ročně, za konkurenční Conseq Invest Konzervativní vyplácí jen 0,15 % p.a. (je třeba poznamenat, že Conseq za naopak za stejný „pionýrský“ fond vyplácí ještě méně: 0,12 %).

Dramatické rozdíly: nejvíce obvykle vyplácí Moventum, méně EIC, nejméně typicky Conseq

Pokud pomineme vlastní distribuční platformy investičních společností (Pioneer a Generali Investments CEE), lze říci, že nejvyšší provize ze správcovského poplatku vyplácí Moventum (ve srovnání s platformou EIC a Conseq). Rozdíly v tabulce jsou dramatické: od jeden a půl násobku až po více než šestinásobek(!) provize (u fondu Templeton Global Total Return N).

Provize se velmi liší dle zprostředkovaného objemu

Výše uvedenou problematiku komentuje Richard Siuda ze společnosti Conseq: „Výše udržovacích provizí, které poskytujeme našim investičním zprostředkovatelům, se velmi liší podle zprostředkovaného objemu. Na trhu jsou zprostředkovatelé, kteří od nás mají i výrazně horší, ale i lepší podmínky, než je uvedeno. Sazby se navíc mohou lišit i podle nastavení vstupních poplatků, struktury produkce apod. Uváděné absolutní výše sazeb tak nejsou příliš relevantní, nejsou obecně platné pro trh jako celek.“

Investiční společnost platí více než platforma

Obecně dle Richarda Siudy také platí, že investiční společnost napřímo platí více, než platforma z fondů třetích stran, protože platforma sama o sobě dostává pouze část management fee a dělí se tedy o menší základ. Také platí, že čím vyšší management fee, tím vyšší udržovací provize – proto ty rozdíly u N tříd. Klient platí více, takže zůstane více i pro investičního zprostředkovatele. Otázka je, zda je takové chování (zprostředkovávání dražších N tříd, které se ničím jiným od A tříd neliší) v souladu s odbornou péčí. Dle Richarda Siudy je také potřeba porovnávat typ a úroveň služeb, které jednotlivé platformy poskytují.

Na rozdílnost úrovně služeb upozorňuje také oslovený investiční analytik společnosti SAB Servis Jan Šimek: „Uvedené rozdíly v odměňování jsou velké, z druhé strany je potřeba vnímat také kvalitu doprovodných služeb. U dražších tuzemských platforem je servis mnohem kvalitnější, u zahraničních servis skoro neexistuje a náklady spojené s distribucí jsou víceméně přeneseny na backoffice investičního zprostředkovatele a na samotného poradce. Ten musí být velmi zkušený a mít ambice vytvářet a řídit klientovo portfolio sám.“

Která platforma je podle Vás nejlepší? Podle jakých parametrů platformu vybírat?

Reklama